太陽能板秒殺 電力概念股發燒
文｜鄧麗萍 攝影｜王均峰 董孟航 楊彩成 鄒保祥
2018.07.22 06:59
4月1日起電價調漲3％，物價蠢蠢欲動，這時緊抱「越缺電越賺錢」的投資商品最聰明。中租推出年收益逾4％的太陽能電板，首度開放民眾認購，2天內就宣告售罄，沒買到的投資人也不用扼腕，買進現金殖利率逾4％的電力概念股，也能賺回電價上漲的缺口。
「我只是想了一個晚上，太陽能板竟然就認購完畢了！」一覺醒來，上班族劉先生赫然發現，中租控股推出的台南永康廠太陽能板認購已宣告結束，頓時傻眼。事實上，像劉先生一樣扼腕的投資人超過300名，讓中租能源開發公司的客服人員電話接不停。
年報酬逾4％ 養電廠防老
這是國內第一次開放民眾小額認購太陽能電板，每片15,426元，2018年3月12日推出，短短48小時，538片太陽能板就被認購一空。
面對蠢動的物價，加上4月1日起整體電價調漲3％，甚至年底可能還有另一波調漲，對許多人來說，除了節約用電、縮衣節食之外，靠投資多賺4％也是抗漲的好方法。
認購太陽能板賺固定收益，對國人來說很新鮮。方法是只要透過網路中介平台加入會員，就可以用小額資金參與太陽能電廠的營運，並共享出售電能的效益。
以這次台南永康廠的案子來說，如果認購30片太陽能板、投資金額約46.3萬元，預估20年簽約期間累計可收回約68萬元，平均每月可獲得2,800多元收益，年報酬率達4.25％。
認購太陽能板，既可賺固定收益，還能響應綠能環保。
「對穩健保守的投資者來說，銀行定存或債券的報酬率約1％，太陽能電板的報酬率是3倍多。」中租能源開發副總經理陳瑞興分析，認購太陽能電板除了能獲得長期而穩定的收益之外，還能響應綠能環保，是吸引許多人踴躍認購的主因。
「以前流行養房防老，其實養電廠防老也很適合退休規劃。」陳瑞興還透露：「4.25％的報酬率其實是保守估計，不希望讓認購者有不如預期的落差。」這意味著，如果太陽能發電量超乎預期，投資人可獲得更高的報酬率。事實上在這之前，中租推出雲林台西太陽能電廠讓員工和家屬認購，報酬率達5.01％，這項中租特有的「員工福利」讓人稱羨。
太陽能板投資Q＆A
如何認購太陽能電板？認購後有哪些權益？
須在「全民電廠．太陽光電」線上平台加入會員，選定專案、支付款項之後，就能按期收到售電收益。出資購買者會取得太陽光電設備的所有權，以及附屬之售電給台電公司的權利。
認購太陽能板的預定內部年報酬率（IRR）為4.25%，在什麼情況會出現增減？
如果日照量高於預期，或設備每年自然損耗低於預期，表示發電量會較高、電費收入較預期高，內部報酬率便會提高；反之則會降低。萬一天災造成設備損壞，在修復期間會降低發電量，連帶降低內部報酬率。另外，如果設備保險費率低於預期，內部報酬率會提高；反之則會降低。
太陽能板認購之後，簽約20年，可以提前解約嗎？
可以出售或轉讓，一旦轉讓，受讓人也將取得設備的所有權與附屬的權利。不過，所有權人必須自行找尋接手者，而受讓人也必須加入成為平台會員，轉讓人與受讓人並以書面的移轉合約通知中租做變更，中租後續依移轉合約，會將電費收入分配給受讓人。
台電保證收購 投資風險低
除了長期穩健的收益之外，太陽能電板的投資風險相對較低，原因在於中租與台電已簽立20年保證收購的購電合約。陳瑞興進一步指出，太陽能電板和其他產業不同，它不是零和、有訂單或沒有訂單的問題，「陽光只有多和少的差別，但差異相當微小，隨著地球暖化問題加劇，以後只會越來越熱。」就算發生天災如颱風、地震等損失，投資人也免驚。陳瑞興指出：「我們有全額保險，而且會負責修復，不會影響到投資人權益。」只要屋頂型太陽能板做得牢固，風險就能降低，即使部分太陽能板因天災而受損，發電受到的影響也有限。不過天災難料，陳瑞興說：「真的颳到17級風，什麼都會吹走，但保險理賠足以彌補發電損失。」
面對太陽能板認購案「秒殺」熱潮，陳瑞興坦言：「目前新電廠的開發暫時沒有時間表，要找到合適的地點和謹慎評估之後，才能推出新案。」不過，民眾可以先在網上登記成為會員，未來中租再推出新電廠，會員便能先收到通知。
汽電共生受惠 列核心持股
搶不到太陽能板的投資人也不用太沮喪，選擇高殖利率的電力概念股，一樣能賺取年配息逾4％的收益。法人認為，在電價調漲效應下，包括電力供應、汽電共生、風力發電等，未來業績具有想像空間，而且短線在利多題材刺激下，股價有表現機會。
除了節約用電，買現金殖利率穩定的電力概念股，也能賺回電費上漲的缺口。
其中風力發電表現最為犀利，由於政府力推綠能發電，加上兆元商機的離岸風電遴選話題，帶動風電概念股如上緯、永冠、華城、大亞等，3月以來發動一波上漲行情，在台股萬點震盪之下，是少數異軍突起的族群。不過，隨著遴選結束，股價紛紛大跌甚至腰斬。
細究電力概念股可分為兩種，一是獲利穩定的汽電共生廠，二是有題材性的綠能發電相關廠商。
國內汽電共生廠和台電簽訂保證收購電價，現金殖利率長期穩健。圖為台汽電官田汽電共生廠。（翻攝台汽電官網）
國泰證期顧問處協理簡伯儀指出，這當中最直接受惠的是民營汽電共生廠，包括台電轉投資子公司台汽電、大汽電等。此外，轉投資麥寮電廠的台塑集團、持有和平電廠約6成股權的台泥，以及擁有汽電共生、太陽能廠的國喬、榮化等，都成為受惠者。
從生活中找好股的投資達人楊禮軒，去年受訪時表示，多數資金配置在民生消費類股，其中一檔就是汽電共生廠台汽電，近5年現金殖利率都達到4～6％。楊禮軒指著餐廳燈火說：「這上面用的電，搞不好就是台汽電賣給台電的。」從生活細節找投資靈感的他，看中台汽電是台電轉投資的子公司，而且有台電保證收購電價的「護城河」，因此納為核心持股。
風電建設耗時 股價波動大
倒是對於風電股的看法，專家偏保守。簡伯儀指出，風力發電的建設需時很長，真正受惠程度仍待時間證明。
另外，每年從台股賺逾300萬元的投資達人歐斯麥也坦言，雖然風力發電股有過一波飆漲行情，但他沒買相關股票，「從去年底至今年初，風電投資金額持續增加中，但重大投資的啟動意味著公司要開始花大錢，財報在短期內不會好看。」
有兆元商機的離岸風電遴選話題，一度帶動風力發電概念股飆漲，但現在已打回原形。
更何況從現金殖利率的角度來看，如果希望穩賺4％，風電概念股不會是首選，除了配息較不穩定，因為股價起伏大，殖利率變動也大，例如風機鑄件製造商永冠今年現金殖利率僅約2％。相較之下，汽電共生廠如台汽電的現金殖利率穩定，更適合每年想要穩定配息的投資人。
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